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　　投资建议：建议关注三条主线）业绩增速亮眼的多元金融，建议关注有望迎来戴维斯双击的香港交易所：未来将继续受益于互联互通深化、A股企业赴港上市带来的市值扩容与交易活跃提升（25/06ADT为2302亿元，同比+107%；截至25/06末上市公司数量2645家，同比+28家）；以及九方智投控股。（1）券商板块上半年业绩同比改善趋势明确，高盈利与低估值的显著错配凸显配置性价比，建议关注主动基金超低配的权重券商以及估值显著低于平均水平的头部优质券商；稳定币主题催化，建议关注稳定币主题相关券商：已有牌照的国泰君安；券商并购预期增强，建议关注券商并购潜在标的机会。（3）四川双马：科技赛道占优，创投业务有望受益。公司管理基金的已投项目：屹唐半导体（科创板待上市）、奕斯伟材料（科创板IPO申报）、奕斯伟计算以及群核科技（港交所IPO申报）、邦德激光、丽豪半导体等有望在25年上市；公司参投基金已投：傅利叶2025/1/7完成新一轮融资，奇瑞汽车、慧算账向港交所递表。

　　新能源车险自主定价系数或放开，预计9月6日正式落地，利好车险COR改善。据观潮财经报道，新能源车险系数优化工作正式开启，8月10日前由各局确定标准并报财险司，8月20日前各公司报送备案产品，9月6日上线。这一紧凑的时间表反映了监管部门推动新能源车险市场化改革的决心，同时也给予保险公司和各地监管局约一个月的准备期，确保政策平稳过渡。我们判断，此次新能源车险自主定价系数有望从0.65-1.35放开至0.5-1.5，与传统燃油车保持一致，利好车险COR改善。