交易所,交易所排名,交易所排行,加密货币交易所排行榜,加密货币是什么,加密货币交易平台,加密货币平台,币安交易所,HTX火币交易所,欧意交易所,Bybit交易所,Coinbase交易所,Bitget交易所,Kraken交易所,交易所权威推荐,全球交易所排名,虚拟货币交易所排名,加密货币,加密货币是什么中国通信工业协会区块链专委会共同主席、香港注册数字资产分析师学会董事于佳宁对记者分析指出，蚂蚁国际与蚂蚁数科同时申请香港稳定币牌照，可以理解为蚂蚁集团在稳定币领域内的多维部署。蚂蚁国际主要围绕全球支付网络与财资管理平台展开业务，其重点或在于优化企业在跨境场景下的资金流转效率，将稳定币嵌入Alipay+、WorldFirst等体系，提升账户划拨与结算速度。而蚂蚁数科更聚焦于区块链底层技术的产业应用，其稳定币部署与现实世界资产通证化密切关联。

　　二是财务与资本方面，非银行机构需满足2500万港元最低实缴股本，银行类机构豁免；储备资产须与流通稳定币面值等值，且为现金、国债、代币化银行存款等“优质、高流动性资产”，严格禁止部分储备模式。三是储备资产管理，资产须存于香港持牌银行或受监管信托账户，与发行人自有资产隔离；同时需公开储备资产构成、市值及流动性，并接受年度第三方审计。储备资产要求“全额支持、即时可赎”，禁止算法型或部分储备型模式，以防范LUNA/UST（2022年5月发生的算法稳定币）类似风险事件再次发生。

　　IEEE计算机协会区块链和分布式记账标准化委员会主席、香港Web3.0标准化协会执行会长李鸣告诉记者，机构布局抢滩香港稳定币赛道面临几方面的挑战：一是基于稳定币的跨境业务需要受到不同国家或地区的司法管辖，合规复杂度高；二是需要与持牌平台和相关机构进行合作，增加渠道成本与利益分配复杂度；三是国际上使用的稳定币（如USDT、USDC）已占据主导地位，香港本地稳定币需通过差异化场景从头建立信任，同时需向传统金融用户普及稳定币风险与使用逻辑，因此面临市场竞争与用户教育的挑战；四是稳定币是创新的数字金融工具，其基础设施和业务系统都需要重新建设和运行磨合，在此过程中难免出现技术体系和业务逻辑的不确定性，对稳定币的运营提出了更高的挑战。

　　数字资产金融服务集团HashKey Group首席分析师丁肇飞也对记者表示，目前，正在申请香港稳定币牌照的具体机构尚未完全公开，市场预计最终获批数量可能在10家左右。申请牌照的挑战不仅在于高门槛与合规成本，发行人还需持续投入资源以满足审计、资本金、资产托管等严格监管要求。另一个现实挑战是，香港的稳定币监管框架仍处于逐步完善阶段，沙盒试点与正式发牌之间存在制度落差，政策不确定性依然存在。在全球稳定币格局中，USDT和USDC等美元稳定币已占据主导地位，新进入者必须找到差异化应用场景才能突围。但目前用户对新稳定币认知有限，相关生态尚未完全建立，跨境支付、供应链金融等关键场景的实际落地仍充满变数。

　　于佳宁认为，首先要面对的是监管要求与业务可行性之间的平衡问题。香港金管局要求稳定币必须由等值的储备资产支持，并维持持续的流动性，这些资产需与所锚定的法币严格对应，并接受托管、审计与信息披露。这对大多数科技类申请人而言，意味着其需要建立近似传统金融机构的资产管理能力，原有的技术驱动型结构或许很难直接适应。且根据条例，稳定币持牌人需在香港设立实体公司，并任命具备经验、信誉和本地居住条件的管理人员。关键岗位如行政总裁、稳定币经理、控权人等均需事先获得监管核准，这对跨境背景或互联网出身的企业而言，涉及公司治理方式、人员架构与合规流程的全面调整，本地化管理与监管对接之间的匹配将成为影响审批与运营稳定性的关键环节。

　　“香港牌照仅是起点，能否在跨境支付、RWA、收益型产品等场景构建闭环生态，才是巨头角力的终局。”高承实指出，率先落地的核心场景主要是跨境支付和现实世界资产通证化（RWA）。收益型稳定币有可能是下一阶段生息资产的数字化迭代，但该类产品在多数司法辖区仍被视为证券或类货币基金，因此在香港及欧盟MiCA（《加密资产市场监管法案》）框架下仍被严格限制。稳定币信用卡在理论上也是下一阶段消费场景的“破圈”应用，但“稳定币信用卡”尚处于概念验证阶段，落地案例较少。

　　代币化解决方案提供商HashKey Tokenisation高级代币化经理崔晨对记者表示，机构争相竞逐香港稳定币牌照，首先是为了建立“全天候、秒级”跨境支付与结算网络。借助法币挂钩稳定币，相较传统跨境汇款，可显著降低时间和手续费成本，并实现账户快速对账与实时流动性管理，从而大幅提升市场资金流转效率。香港的稳定币监管框架被视作连接真实世界资产与数字金融的关键一环。机构可通过链上发行稳定币，为代币化的链上资产提供可审计、全天候的结算服务，从而高效推动万亿级RWA市场的流转。

　　李鸣认为，机构纷纷竞逐稳定币，一是抢占市场先机，香港作为亚洲首个系统性监管稳定币的司法辖区，其牌照可能成为进入全球数字资产市场的“通行证”，也可以借助初期的时间壁垒快速布局和占领局部市场；二是升级金融服务模式，稳定币凭借低成本、高效率的跨境结算能力，推动传统金融基础设施的升级，成为数字时代的“价值高速公路”，为用户提供更好的金融服务体验；三是参与全球数字金融规则体系建设，稳定币的广泛应用势必会重构全球金融秩序和规则，积极参与稳定币生态可以将各自的优势融合到全球金融规则中，同时借助规则来持续扩大影响力。

　　于佳宁指出，稳定币的功能不止于人类用户之间的交易。未来AI Agent（人工智能体）逐步参与交易执行、资金调度与资源分配，数字资产尤其是稳定币，是AI与AI之间交易的最优解。稳定币具备合约可调用性、价值清晰性与结算确定性，能够在无人工干预下完成从报价到清算的全流程操作。而AI之间的价值交换需要一种标准化、编程可执行、状态透明的结算单位，稳定币恰好满足这一技术与经济条件。未来随着Agent（智能体）有望在经济活动中成为执行主体，数字资产将不再是人类交易的衍生物，而将成为机器经济中最基础的流通工具。