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　　这种价格的“分裂”并非混乱无序，而是清晰地划分出四个价值层级。最顶端是国际现货黄金价格，伦敦金市场的5040.56美元是全球黄金的定价基准。第二层是国内黄金投资市场的基准价，上海黄金交易所的AU9999合约价格约为每克1118.96元。第三层是银行销售的投资金条，例如建设银行的龙鼎金条报价1141.30元/克，工商银行的如意金条报价1143.43元/克，它们的价格仅比基础金价高出10至20元。而最底层，也是普通消费者日常接触最多的，便是品牌黄金饰品的零售价。

　　品牌黄金饰品高昂的售价，由多个因素叠加而成。基础金价约1119元是其核心成本。在此基础上，工艺成本被大幅计入，特别是采用古法金、花丝等复杂工艺的饰品，每克价格可能因此增加100至200元。品牌溢价是另一重要组成部分，头部品牌凭借其悠久的历史、良好的信誉、完善的售后服务以及强大的市场影响力，每克产品能享有30至50元的附加价值。最后，店铺租金、销售人员薪酬、市场推广等渠道成本也一并被转嫁给消费者。这些层层叠加的附加费用，将一克黄金的价格从1119元推升至1548元左右的零售价。

　　这种价格层级的划分，导致了黄金在投资市场和消费市场遵循着两套截然不同的价值逻辑。投资金条的购买者，他们的目光紧紧锁定国际金价的实时走势，密切关注美联储的货币政策动向。他们以接近原料的价格购入，核心目的是实现资产的保值与增值。而走进品牌金店，为婚礼购置“三金”的年轻消费者，他们讨论的焦点是古法工艺、珐琅彩绘、生肖款式等设计元素。他们为的是设计、情感寄托以及即时的消费体验，在每克1555元的价格中，超过400元支付的是黄金之外的价值。

　　1月下旬，全球黄金市场经历了一场堪称“史诗级”的巨震。伦敦现货黄金价格在1月初尚处于4500美元附近，随后飙升至1月29日的历史峰值5598.75美元，但在次日（1月30日）便上演了近10%的单日暴跌，最低触及4440美元。对于这番“过山车”行情，民生银行首席经济学家温彬将其归因于前期快速上涨积累了大量获利盘，叠加了新任美联储主席的任命可能引发的“沃什交易”（Wash Trading，即交易双方约定进行数量相等的买卖以操纵价格），以及地缘政治政策预期的变化等多种因素的共同作用。